MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
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4.7.3
Pasivos financieros
Emisiónde obligaciones y otros valores
Las emisiones de deuda se registran inicialmente por el valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos los costes directamente atribuibles a la transacción.
Posteriormente, se valoran a coste amortizado utilizando el método del tipo de interés efectivo. Los bonos con un vencimiento superior a doce meses se clasifican en el
pasivo no corriente, los que tienen vencimiento inferior se reflejan en el pasivo corriente.
Las emisiones de obligaciones convertibles se registran inicialmente, distribuyendo el valor razonable de la contraprestación recibida entre sus componentes de pasivo
y patrimonio, asignando al instrumento de patrimonio el importe residual obtenido después de deducir, del valor razonable de estos instrumentos en su conjunto, el
importe que se haya determinado por separado para el componente de pasivo. El valor de cualquier elemento derivado, que esté implícito en el instrumento financiero
compuesto pero que sea distinto del componente de patrimonio, se incluirá dentro del componente de pasivo.
Préstamos bancarios
Los préstamos obtenidos de entidades bancarias se registran por el importe recibido, neto de los costes incurridos en la transacción. Posteriormente, se valoran al coste
amortizado. Los gastos financieros se contabilizan según el criterio del devengo en el estado del resultado integral consolidado, utilizando el método del interés efectivo,
y se añaden al importe en libros del pasivo en la medida en que no se liquidan en el período en que se producen.
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Las cuentas por pagar originadas por operaciones de tráfico se registran inicialmente a valor razonable y, posteriormente, son valoradas a coste amortizado utilizando
el método de la tasa de interés efectiva.
Instrumentos financieros derivados y contabilizaciónde coberturas
Los derivados de cobertura de los riesgos a los que está expuesta la actividad del Grupo, principalmente tipos de cambio y tipos de interés, se valoran por su valor de
mercado a la fecha de contratación. Las variaciones posteriores en el valor de mercado se registran como sigue:
-
En las coberturas de valores razonables, las diferencias producidas tanto en los elementos de cobertura como en los elementos cubiertos (en lo que se refiere al
tipo de riesgo cubierto), se reconocen directamente en el estado del resultado integral consolidado.
-
En las coberturas de flujos de caja, las diferencias de valoración surgidas en la parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente
en el epígrafe de patrimonio “Ajustes en patrimonio por valoración”, no reconociéndose como resultados hasta que las pérdidas o ganancias del elemento cubierto
se registren en resultados o hasta la fecha de vencimiento del elemento cubierto. La parte de cobertura ineficiente es llevada directamente el estado del resultado
integral consolidado.
La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la
contabilización de coberturas. En ese momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que haya sido registrado en el
patrimonio neto se mantiene dentro del mismo hasta que se produzca la operación prevista.
Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se
transfierenalosresultadosdelperíodo.Lasvariacionesdelvalorrazonablede los instrumentosfinancierosderivadosquenocumplenloscriteriosparalacontabilización
de coberturas se reconocen en el estado del resultado integral consolidado a medida que se producen.
Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos principales se registran separadamente como derivados sólo cuando sus riesgos y
características no están estrechamente relacionados con los de los contratos principales y siempre que dichos contratos principales no se valoren por su valor razonable
mediante el reconocimiento en el estado del resultado integral consolidado de los cambios producidos en el valor razonable.
Técnicas de valoración ehipótesis aplicables para lamedicióndel valor razonable
Los valores razonables de los activos y pasivos financieros se determinan de la siguiente forma:
•
Los valores razonables de activos y pasivos financieros con los términos y condiciones estándar y que se negocian en losmercados activos y líquidos, se determinan
con referencia a los precios cotizados en el mercado.
•
El valor razonable de otros activos financieros y pasivos financieros (excluidos los instrumentos derivados) se determinan de acuerdo con los modelos de
valoración generalmente aceptados sobre la base de descuento de flujos de caja, utilizando los precios de transacciones observables del mercado y las cotizaciones
de contribuidores para instrumentos similares.
•
Para la determinación del valor razonable de los derivados de tipo de interés se utiliza el descuento de los flujos de caja en base a los implícitos determinados por
la curva de tipos de interés según las condiciones del mercado. Para la determinación del valor razonable de opciones, el Grupo utiliza el modelo de valoración de
Black - Scholes y sus variantes, utilizando a tal efecto las volatilidades de mercado para los precios de ejercicio y vencimientos de dichas opciones.
Los instrumentos financieros valorados con posterioridad a su reconocimiento inicial a valor razonable, se clasifican en niveles de 1 a 3, basados en el grado en que el
valor razonable es observable:
•
Nivel 1: son aquellos referenciados a precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.
•
Nivel2:sonaquellosreferenciadosaotros“inputs”(quenoseanlosprecioscotizadosincluidosenelnivel1)observablesparaelactivoopasivo,yaseadirectamente
(
es decir, precios) o indirectamente (es decir, derivados de los precios).
•
Nivel 3: son los referenciados a técnicas de valoración, que incluyen “inputs” para el activo o pasivo que no se basan en datos de mercado observables (“inputs” no
observables).
4.7.4
Instrumentos de patrimonio
Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el patrimonio neto de la Sociedad Dominante, una vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad Dominante se registran en el patrimonio neto por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.
