Los otros gastos directos de gestión se reducen un -0,4% compensando el aumento de los gastos extraordinarios de sistemas (en línea con el nuevo plan de sistemas que
se está realizando en la compañía) y del aumento de los gastos de energía.
La compañía ha logrado reducir los gastos de arrendamiento en el año 2013 en un -1,5%, compensando además incrementos provenientes de negociaciones en años
anteriores y revisiones del IPC. A lo largo del año 2013 se han realizado 56 actuaciones sobre hoteles en arrendamiento con EBITDA negativos, logrando asimismo la
cancelación de 8 contratos de arrendamiento. Con estas actuaciones se consiguen ahorros anualizados de €16,7millones, de los cuales €6,9millones son temporales. En
el 2014 se prevén reducciones de rentas adicionales a las ya obtenidas.
En el ejercicio 2012, a nivel de EBITDA, se incluyeron provisiones por restructuración de plantillas con el objetivo de reducir las diferencias en gasto de personal
existentes en España e Italia en comparación con otras unidades de negocio muy superiores en eficiencia (Benelux y Central Europe). En el año 2013 se incluye a nivel
de EBITDA 21,3 millones de euros que incorpora la plusvalía por la venta del hotel NH Krasnapolsky así como el defecto de indemnizaciones provisionadas en el año
anterior que ha permitido viabilizar las funciones de limpieza de habitaciones tanto en España como en Italia.
El Grupo ha evaluado la recuperabilidad del valor contable de sus activos en base a su plan de negocio, tras la elevada provisión registrada al cierre de 2012, no ha sido
necesario dietar ningún importe adicional a nivel consolidado.
Los gastos financieros recurrentes totalizaron 59 millones de euros, lo que supone un aumento del 7,6% frente a los 54,8 millones registrado en el ejercicio 2012. Este
incremento responde al aumento de los spreads de la antigua financiación hasta el mes de junio. En el último trimestre los gastos financieros se reducen respecto al año
anterior por las amortizaciones de deuda acometidas durante el año.
Por otro lado, los gastos financieros no recurrentes (11,1 millones de euros) se deben a los costes inherentes a la refinanciación de la deuda y por la reversión de la
diferencia de conversión por reparto de los dividendos de Latinoamérica.
La variación de valor razonable en instrumentos financieros incluye en primer lugar la reducción de la provisión por el Equity Swap que cubre el Plan de Opciones
aprobado en 2007 y que como consecuencia de la subida del precio de la acción desde el cierre de 2012 hasta la cancelación del mismo en el mes de noviembre (de €2,61
a €4,00) por la refinanciación de la deuda, tiene signo positivo (9,6millones de euros). En segundo lugar, incluye también el valor de mercado de los derivados de tipo de
interés del grupo, que debido a su evolución desfavorable durante el año, contribuyen negativamente en esta línea (1,93 millones de euros).
El resultado negativo antes de impuestos para el ejercicio 2013 de NHHoteles es de 32.4 millones de euros que, tras aplicar el Impuesto sobre Sociedades, negativo en
6
millones de euros y los Intereses Minoritarios, 1,5 millones de euros, resulta en un Resultado Neto de 39,8 millones de euros.
Durante el ejercicio 2013, con sus actividades típicas y excluyendo el CAPEX y la variación de circulante, el flujo de caja operativo de NHHoteles SA ha sido positivo, al
generar 73,2 millones de euros y ha aumentado en 45,8 millones de euros frente a los producidos durante el ejercicio 2012 (27,4 millones de euros), tal y como se puede
ver en el siguiente cuadro:
CUENTA DE PYG EXCLUIDOS ELEMENTOS QUE NO REPRESENTAN SALIDA O ENTRADA DE CAJA
12
M2013
Millones de euros
Ingresos de la Actividad Hotelera
1.266,0
Ingresos de la Actividad Inmobiliaria
14,9
Actividad No recurrente
45,1
TOTAL INGRESOS
1.326,0
Costes de Ventas Inmobiliarias
(0,3)
Coste de personal
(460,7)
Gastos Directos de Gestión
(421,8)
Otros Gastos No recurrentes
(22,2)
Arrendamientos y Contribución Urb. (excl. Revers. Prov. Onerosos)
(288,9)
Gastos financieros
(59,0)
TOTAL GASTOS
(1.252,8)
TOTAL CASH FLOWOPERATIVO
73,2
Nota: Este Estado de Caja Consolidado está elaborado con criterios de gestión hotelera que no necesariamente coinciden con los criterios contables aplicados en la elaboración del Estado de Flujos de
Efectivo Consolidado del Grupo NHHoteles, S.A.
Una salida de caja por gastos, menor a la del año anterior (1.284,3millones de euros), y un incremento de los ingresos por valor de 14,4millones de euros en comparación
con el ejercicio 2013 son el principal componente de una mayor generación de caja a partir de la cuenta de resultados del Grupo NHHoteles, S.A.
EVOLUCIÓN PREVISIBLE DEL NEGOCIO
El sector hotelero es especialmente sensible al entorno económico y a la actividad de las empresas, si bien durante los últimos años está mostrando cada ejercicio unos
mejores resultados de crecimiento y ocupación que otras actividades productivas. Las previsiones para los próximos diez años del World Travel & Tourism Center
(
WTTC) mantienen un crecimiento interanual global del 3% - 4 % y un peso creciente del turismo y la hostelería en el PIBmundial. No obstante, en el caso de Europa,
donde el grupo NHmantiene la mayor parte de sus mercados, las previsiones de crecimiento de estas actividades oscila entre el 3 y el 4% según el país.
Lasgrandescompañíashoteleras,comoNHHoteles,conunvolumendefacturaciónyhotelesrelevante,presenciaenmúltiplespaíses,accesoaloscanalesdedistribución
internacionales, etc., han mostrado durante los últimos cinco años unos resultados económicos sustancialmente superiores a los de la pequeña empresa de este sector,
mucho más sensible a las oscilaciones de precio y ocupación de la demanda cuando se cuenta con menos ubicaciones hoteleras.
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO
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