111
Riesgo de tipo de cambio
El Grupo está expuesto a fluctuaciones de tipo de cambio que pueden afectar a sus ventas, resultados, fondos propios y flujos de caja, derivados
fundamentalmente de:
- Inversiones en países extranjeros (principalmente en México, Argentina, República Dominicana, Colombia, Panamá y Estados Unidos).
- Operaciones realizadas por sociedades del Grupo que desarrollan su actividad en países cuya moneda es distinta al euro (principalmente en
México, Argentina, República Dominicana, Venezuela y Estados Unidos).
El Grupo NH procura alinear la composición de su deuda financiera con los flujos de caja en las distintas monedas y sigue la política de contratar
instrumentos financieros (seguros de cambio) que reduzcan las diferencias de cambio por inversiones en moneda extranjera.
Se ha realizado un análisis de sensibilidad en relación con las posibles fluctuaciones de los tipos de cambio que pudieran ocurrir en los mercados
en que opera. Para ello, el Grupo ha considerado fluctuaciones de las principales divisas, distintas de su moneda funcional, en que opera (dólar
estadounidense, peso argentino, peso mexicano y peso colombiano). Sobre la base de dicho análisis, el Grupo estima que una depreciación de las
correspondientes divisas en un 5% implicaría el siguiente impacto patrimonial:
Miles de Euros
Patrimonio Neto
Resultados
Dólar estadounidense
(824)
(15)
Peso argentino
(2.298)
(96)
Peso mexicano
(4.681)
(217)
Peso colombiano
(875)
(38)
Riesgo de liquidez
La exposición a situaciones adversas de los mercados de deuda o de capitales puede dificultar o impedir la cobertura de las necesidades financieras
que se requieren para el desarrollo adecuado de las actividades del Grupo y su Plan Estratégico.
La gestión de este riesgo se centra en el seguimiento detallado del calendario de vencimientos de la deuda financiera del Grupo, así como en la
gestión proactiva y el mantenimiento de líneas de crédito que permitan cubrir las necesidades previstas de tesorería.
La posición de liquidez del Grupo para el ejercicio 2014 se basa en los siguientes puntos:
- El Grupo dispone de efectivo y equivalentes al 31 de diciembre de 2014 por un importe de 200.103 miles de euros.
- Disponible en líneas de crédito no dispuestos al 31 de diciembre de 2014 por importe de 65.600 miles de euros.
- Las unidades de negocio del Grupo tienen capacidad para generar un flujo de caja procedente de las operaciones significativo y recurrente. El
flujo de las operaciones del ejercicio 2014 ha ascendido a 110.100 miles de euros.
- La capacidad del Grupo de aumentar su endeudamiento financiero, puesto que al 31 de diciembre de 2014 el ratio de apalancamiento
financiero se situaba en 0,53 (véase Nota 15).
Con fecha 14 de noviembre de 2014 NH Hotel Group, S.A., fecha de venta de la participación en Sotogrande, S.A., se canceló el acuerdo suscrito
con Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. firmado en 2010 con finalidad de aumentar la liquidez y difusión de la acción de la sociedad dependiente
Sotogrande, S.A. en el mercado.
Por último, el Grupo realiza previsiones de tesorería sistemáticamente para cada unidad de negocio y área geográfica con el objetivo de evaluar sus
necesidades. Esta política de liquidez seguida por el Grupo asegura el cumplimiento de los compromisos de pago adquiridos sin tener que recurrir
a la obtención de fondos en condiciones gravosas, permitiéndole seguir de forma continua la posición de liquidez del Grupo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
